4분기 및 2014년 전체 영업 실적¹

요약 및 전망

토탈의 2014년도 평균투하자본이익률(ROACE)³ 은 11.1%로 전년 대비 1.9% 감소했다. 자기자본이익률은 13.5%로, 전년에는 14.9%를 기록한 바 있다.

최근의 유가 폭락에 대응하여 토탈은 야심찬 대응 계획을 발표했다. 이 계획에는 유기적 투자, 운영비, 탐사 예산의 대폭 감소 및 자산 매각 프로그램의 가속화 등이 포함되어 있다.

그룹은 기 개발 사업에 대한 투자를 축소하고 수익성이 낮은 사업들을 중단함으로써 유기적 투자를 2014년 264억 달러에서 2015년 230 ~ 240억 달러로 10% 이상 줄일 계획이다. 운영비의 경우 회사는 2014년 9월에 발표한 절감 프로그램을 주로 상류 부문을 중심으로 지속 확대해 왔다. 최초 목표치인 8억 달러는 2015년에 12억 달러로 50%만큼 상향 조정되었다. 2015년의 탐사 예산은 전년 대비 약 30% 줄어든 19억 달러로 감소했다.

토탈은 2012 ~ 2014년 자산 매각 목표액인 150 ~ 200억 달러를 달성했으며, 2015년에는 이미 계약을 체결하여 진행 중이던 40억 달러 상당의 자산 매각을 연초에 완료하였고 이를 포함 50억 달러의 자산을 매각하여 100억 달러 규모인 2015 ~ 2017년 자산 매각 프로그램을 가속화할 방침이다.

상류 부문의 경우 토탈은 주요 사업 실행에 역점을 둘 것이고, 또한 올해 새로이 8개의 사업을 시작할 예정이며, 이 중 3개 사업은 이미 1월에 생산을 시작한 상태다. 이들 사업과 새로운 ADCO사업로부터의 물량 덕분에 토탈의 2015년도 생산 증가율은 8% 이상을 기록할 것으로 예상된다.

또한 유럽의 정유 공급과잉이 문제가 되고 있는 상황에서 토탈은 영국 Lindsey 정유공장의 설비 감축 프로그램을 시작하는 등 구조조정 계획을 적극 추진하고 있으며, 아울러 프랑스 내 정유 사업에 대한 새로운 계획을 2015년 봄에 발표할 계획이다.

유가 하락으로 인해 석유 산업은 새로운 시기를 맞이하고 있다. 이러한 상황에서 토탈은 2015년에 80억 달러의 현금을 마련하여 여전히 안전을 최우선으로 하면서도 손익분기점을 배럴 당 40달러까지 낮출 수 있는 강력하면서도 발빠른 대응책을 마련하여 시행하고 있다.

마지막으로, 미래 성장을 위한 집중 투자에도 불구하고 토탈은 매우 건전한 재무 상태를 유지하고 있으며 덕분에 매우 좋은 조건에 금융을 이용할 수 있는 상황이다.

과거에도 그랬듯이 토탈은 저유가 시대에 성공적으로 적응하기 위해 필요한 모든 조정을 수행할 것이며, 동시에 향후 경기 회복 시 이를 최대한 활용하여 주주의 이익에 부합하기 위해 필요한 준비도 병행해 나갈 예정이다.

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